总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而(ér)相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号证监(jiān)会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zh鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号èng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的(de)投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前(qián)包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述(shù)公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投(tóu)资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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