今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因年(nián)就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因qián)第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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