昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一(yī)份包(bāo)含几(jǐ)个关(guān)键数(shù)字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出(chū)总额的(de)27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价(jià)上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费者的利益。 _D是什么意思，_3是什么意思

　　_D是什么意思，_3是什么意思诺(nuò)瓦克预计(jì)布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了(le)油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货(huò)投研(yán)中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达(dá)成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固(gù)定资(zī)产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业(yè)层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期(qī)以(yǐ)及原料成(chéng)本持(chí)续下移导(dǎo)致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距(jù)离此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤(méi)炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和(hé)市场力量的(de)供应压减(jiǎn)速(sù)度(dù)加快、稳经济(jì)政策效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会(huì)刺(cì)激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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