金(jīn)融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一波三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一脚之际被取消(xiāo)上(shàng)会后，先正达的(de)上市之路再添(tiān)一段新(xīn)的历程。先正达将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光转(zhuǎn)向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上交(jiāo)所日(rì)前做出决定终止对(duì)先正达集团股(gǔ)份有限公司首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)科创板上市，先(xiān)正达集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕(è)不(bù)已，唏(xī)嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答记者(zhě)问对先正达是上市予(yǔ)以了回应。上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)表示，已收到先正达集团(tuán)提(tí)交的撤回在科创(chuàng)板(bǎn)首发上市的申请，并已按(àn)照规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关负(fù)责人(rén)在(zài)回应中透(tòu)露，先正达集团(tuán)表示将转申报沪市主板，双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖对(duì)此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型农业科技企业(yè)上市(shì)，推进相关(guān)工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨(jù)头”先正达属性(xìng)与科创板定位是(shì)否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消(xiāo)上会。对于审议(yì)会议(yì)取消(xiāo)原因，市(shì)场人士(shì)分析(xī)不(bù)排除是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内形势(shì)复杂(zá)，又正处于全面实行注册(cè)制(zhì)改革关键期，主板(bǎn)首批注册企业(yè)正在(zài)发行(xíng)、缴款过程中。先正达集(jí)团自(zì)身(shēn)规模和募集资(zī)金量较(jiào)大(dà)，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化板块(kuài)业务(wù)整合而成，主要由瑞士(shì)先正(zhèng)达、安道麦(mài)及中(zhōng)化集团农业(yè)业务组(zǔ)成(chéng)，直(zhí)到(dào)2022年(nián)才运行(xíng)满三年。

　　先正达集团控(kòng)股股东为农(nóng)化公司，农化公司由中国中化(huà)通过其(qí)全(quán)资子公司中国(guó)化工间接全资持有，实(shí)际(jì)控(kòng)制人系国务院国资(zī)委。集团旗下现分四个业务单(dān)元(yuán)：总(zǒng)部位于瑞士(shì)巴塞尔(ěr)的(de)先正达(dá)植(zhí)保(bǎo)、总部(bù)位于(yú)美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子(zi)、总部位于以色列(liè)的安道麦以(yǐ)及先(xiān)双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖正达(dá)集团中国。业务(wù)主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的(de)亚(yà)太(tài)地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵(hán)盖植(zhí)物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售(shòu)，并从事(shì)现(xiàn)代农(nóng)业(yè)服务。招股书称，2021年先正达集(jí)团在全球(qiú)植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第(dì)三；在(zài)中(zhōng)国植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年(nián)，先正达(dá)分(fēn)别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归母(mǔ)净利润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先(xiān)正达集团资(zī)产总额(é)为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身(shēn)质地也有忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚，但是先(xiān)正达(dá)自(zì)身质地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达(dá)的上(shàng)会稿显示其(qí)商(shāng)誉(yù)账面价(jià)值惊人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉(yù)账面(miàn)价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉(yù)后的归(guī)属于母公司股东权益合(hé)计的(de)金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所(suǒ)在问询(xún)函中(zhōng)要(yào)求先(xiān)正达就可能面临的商誉(yù)减值(zhí)风险对公司财(cái)务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报告(gào)期内公(gōng)司未对商誉计(jì)提减(jiǎn)值(zhí)，但如果(guǒ)被(bèi)收(shōu)购公司未来运营状(zhuàng)况未能达(dá)到预(yù)期，公司可能面临商(shāng)誉减值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商誉减值的风(fēng)险(xiǎn)。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计划募资650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先正(zhèng)达(dá)集团于2021年(nián)6月宣(xuān)布拟申(shēn)请科创板上(shàng)市。当(dāng)年(nián)9月(yuè)，因发(fā)行上市申请文件(jiàn)中记载的财务资料已(yǐ)过有(yǒu)效(xiào)期，需(xū)要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，先(xiān)正(zhèng)达之前(qián)计划(huà)募资650亿元，若能成功上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前(qián)三名分别是(shì)，农业银(yín)行募(mù)资685.29亿(yì)元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于(yú)尖端农业科技研发的费用(yòng)和储备，39亿元(yuán)用于生产资产(chǎn)的(de)扩(kuò)展、双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖升级和(hé)维护以及其(qí)他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球(qiú)并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长(zhǎng)期(qī)债务(wù)。

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