财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(d康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里òng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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