美国(guó)历史上首次(cì)债务违约(yuē)风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发(fā)出警告，如果国会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出(chū)现债务(wù)违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美(měi)国可能最早于(yú)6月1日出现债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款上限(xiàn)问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共和(hé)两党的国会参众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告(gào)知联邦政府(fǔ)举债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会(huì)应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护美(měi)国“信(xìn)用(yòng)”和各(gè)方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次(cì)提醒(xǐng)国(guó)会议员(yuán)处(chù)理债务上限的重要性。“我们从过(guò)去的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中了(le)解(jiě)到，等到最后一(yī)刻才暂停或提(tí)高债务(wù)上(shàng)限可能(néng)会对企(qǐ)业和消费者信心造(zào)成严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人(rén)的(de)短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一(yī)个月之后(hòu)财政部就(jiù)可能耗尽现金(jīn)，其(qí)中(zhōng)重(zhòng)要的一个原因(yīn)是最近税(shuì)收收(shōu)入(rù)放缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部正在暂(zàn)停发(fā)行州(zhōu)和地方政府系列证券，以避(bì)免突(tū)破债务(wù)上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存(cún)在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日(rì)，美国会预算办(bàn)公室发(fā)布的最新报告(gào)显示(shì)，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽(jǐn)资金的风险较之前更高。该机(jī)构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时候的一份(fèn)报(bào)告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)已邀请美国国会的四位领(lǐng)导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告(gào)称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并(bìng)在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在(zài)一(yī)场(chǎng)企业高管活动中(zhōng)发(fā)表讲话(huà)说，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约将导致(zhì)失业(yè)率上(shàng)升，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元(yuán)的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警(jǐng)告说(shuō)，如(rú)果(guǒ)债务违(wéi)约将引(yǐn)发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续(xù)借款的(de)成本。极(jí)大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷(dài)市场(chǎng)，政府可能无(wú)法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老(lǎo)年人发(fā)放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围(wéi)绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁(xié)我们在过去(qù)两年所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕(rào)债(zhài)务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对(duì)于美债违(wéi)约(yuē)可(kě)能引发(fā)金融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算(suàn)年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已(yǐ)产生的(de)支(zhī)付义务而举(jǔ)债的最(zuì)高额(é)度，触及这条“红线(xiàn)”意味着(zhe)美国财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美(měi)国《国(guó)会(huì)山报》报道，美(měi)国参议(yì)院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案(àn)，称其为“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称该(gāi)法案是“为获(huò)取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法(fǎ)案到达(dá)拜登(dēng)的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵局，再(zài)次提(tí)升(shēng)市场担(dān)忧。美银的美国利率策(cè)略(lüè)师认为，自(zì)上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况(kuàng)的催(cuī)化剂是对(duì)美国银行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场(chǎng)定(dìng)价美联储(chǔ)下(xià)周最后一次(cì)加息，这与我行的(de)美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面(miàn)临着更大的障碍。预计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最(zuì)早将在下(xià)个月显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中(zhōng)表示(shì)，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美(měi)国利(lì)率策略(lüè)团队预(yù)计，美国财政部(bù)可(kě)能(néng)在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上限对未(wèi)来(lái)的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助；在共和党和民主党(dǎng事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼)领导(dǎo)人提出最新(xīn)财(cái)政提(tí)案(àn)后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的债务(wù)上限最后期限的时间可能会早(zǎo)于(yú)市场普(pǔ)遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透露的(de)信息有(yǒu)限，但是(shì)4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到(dào)美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示(shì)，美国已在今年1月触及(jí)债务上(shàng)限，财政部可通(tōng)过特别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对美国债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要(yào)是由税(shuì)收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这(zhè)两个因素催化。尽管如(rú)此(cǐ)，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派(pài)意向、后备方(fāng)案等(děng)三(sān)个角度看，我们认为美债在今年(nián)6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加大(dà)波(bō)动(dòng)，但总体而(ér)言(yán)预计其直接影响有(yǒu)限。

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