近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下(xià)热(rè)门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面(miàn)和资(zī)金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市(shì)新(xīn)股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均(jūn)上(shàng)涨近(jìn带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来(lái)看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而(ér)基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容(róng)护理(lǐ)板(bǎn)块个股则(zé)表现不(bù)佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向(xiàng)为出版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余(yú)，部分高(gāo)位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期(qī)在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大(dà)增长空间。结(jié)合政策方向来(lái)看，未来(lái)的投(tóu)资(zī)机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期上行等原因(yīn)，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型(xíng)：此(cǐ)前估值带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗明显偏低，但是(shì)受益业务预期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业、交运和通信。

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