美东时(shí)间(jiān)周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进(jìn)一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没有必(bì)要进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息(xī)是合(hé)理的(de)。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业(yè)的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的还是(shì)掌握政策(cè)的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大(dà)概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的(de)存款外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的(de)。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他(tā)们(men)有空间(jiān)从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖(tuō)累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦96的因数有哪些数，72的因数有哪些(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财(cái)政部周三发布的数(shù)据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元(yuán)，较之前(qián)一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大(dà)型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权96的因数有哪些数，72的因数有哪些重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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