踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六(liù)零发(fā)布(bù)2022年(nián)财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年(nián)报(bào)首次亏(kuī)损。三(sān)六零(líng)同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了(le)锅，不少(shǎo)网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下(xià)周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一(yī)季报(bào)显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不(bù)到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年(ni中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗án)首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从徘徊到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现则更(gèng)差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿(yì)元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度(dù)大(dà)增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下(xià)跌(diē)9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不(bù)同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过(guò)不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随(suí)着今(jīn)年以(yǐ)来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一(yī)季(jì)度以股(gǔ)权(quán)投资机(jī)构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大(dà)股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年(nián)财报，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业(yè)、造车新(xīn)势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六(liù)零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具体来(lái)看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零私募(mù)基(jī)金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对(duì)外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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