近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好jiāo)易商协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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