大家(jiā)好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披(pī)露期生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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