美国债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视(shì)为一种数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择(zé)分(fēn)布）一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次p>

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实(shí)际违约的(de)可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今(jīn)年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次剧了国库券收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其(qí)他收入(rù)措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的(de)地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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