钠电池(chí)产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还(hái)是奢(shē)望(wàng)，飙(biāo)涨后(hòu)又(yòu)腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议(yì)题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热(rè)门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放(fàng)钠电(diàn)池项目(mù)进展的“积(jī)极(jí)主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去(qù)年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定增预(yù)案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价(jià)过山车(chē)式的涨跌折射的是市(shì)场对传艺(yì)科技高调跨(kuà)界(jiè)钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间(jiān)不过10多(duō)月(yuè)，规(guī)划(huà)产能已(yǐ)经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科(kē)技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成(chéng)本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的(de)产能又该如何消化？过往投资(zī)计划频频(pín)“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂离(lí)子电池(chí)同(tóng)时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作(zuò)如(rú)日(rì)中天之际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高(gāo)调宣布(bù)入(rù)局。彼时(shí)的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过(guò)全资子公司(sī)江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义合(hé)作(zuò)设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不(bù)及待召开电(diàn)话会议(yì)，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和(hé)个人投资(zī)者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种细节。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺(yì)科技宣布(bù)跨界后一口(kǒu)气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日(rì)K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技(jì)开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公(gōng)司(sī)股价也(yě)往往在公告披(pī)露后(hòu)录(lù)得(dé)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘中，公(gōng)司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠电池(chí)前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价(jià)开始(shǐ)掉头(tóu)向(xiàng)下，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大(dà)风浪，反而随着时(shí)间的(de)推(tuī)移，迅(xùn)速回(huí)落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月(yuè)时(shí)间(jiān)已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后(hòu)，公(gōng)司(sī)迫切召开(kāi)电话会并在《投资(zī)者关系(xì)活动记录(lù)表》中对(duì)外发布钠电池业务(wù)未来规划、技术水平等涉(shè)及公司(sī)经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日(rì)才正式(shì)通过(guò)《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复(fù)的(de)公告》补充(chōng)披露相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)，传艺科技及公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽还遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是(shì)其(qí)资(zī)金有限与钠电产能规(guī)划“大(dà)跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的(de)。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前(qián)对交(jiāo)易(yì)所回复函(hán)和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入(rù)的装修及(jí)设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠(nà)电(diàn)产能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日(rì)在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠(nà)离子电(diàn)池全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开(kāi)始试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望(wàng)批(pī)量(liàng)生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠(nà)电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说(shuō)法(fǎ)，传艺科技在上述的(de)54亿元资金(jīn)外(wài)，还需要更多资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠(nà)电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬(qiào)动(dòng)动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘(pán)、触控模组和(hé)鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及(jí)通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公司经营规模不(bù)断(duàn)扩大(dà)，营(yíng)收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式(shì)微，公(gōng)司盈利水平起起伏(fú)伏，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万元(yuán)，净利(lì)润(rùn)增长乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的资金(jīn)也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净(jìng)额4.46亿元；截(jié)至去年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传(chuán)艺科(kē)技(jì)曾详(xiáng)细(xì)披(pī)露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用于(yú)钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其(qí)在投(tóu)资(zī)钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回函(hán)

　　很(hěn)明显，一开(kāi)始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺(yì)科(kē)技就是准备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子(zi)公司拟向工商银行、农(nóng)业(yè)银行(xíng)等组成的(de)联合银团申(shēn)请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于公司钠(nà)电池(chí)项目。根(gēn)据最新(xīn)的调(diào)研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审(shěn)批通过(guò)，参团(tuán)银行(xíng)处于(yú)正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了(le)定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的(de)缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开(kāi)演讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截(jié)至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价(jià)暴(bào)跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划(huà)到2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达(dá)产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言(yán)照(zhào)进现(xiàn)实，几年后公司(sī)营收将在当前(qián)基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市(shì)场对(duì)这个故事(shì)并(bìng)不(bù)再买(mǎi)账，除了资(zī)金实力有限公司外，核(hé)心还在(zài)其(qí)大干快(kuài)上后产能如(rú)何消(xiāo)化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括(kuò)宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在内，已纷(fēn)纷发产品(pǐn)、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然(rán)开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参(cān)数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不(bù)相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车(chē)型、华(huá)语新能源配套(tào)雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬(lǎo)们(men)已经走在前面，率先在两轮电动车和低速(sù)电动(dòng)车领域(yù)实现装车应(yīng)用。而传艺科(kē)技除(chú)了在(zài)岁(suì)末(mò)年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德(dé)博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议(yì)外(wài)，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客(kè)户情况时，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工(gōng)具等多(duō)个(gè)领域”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后客(kè)户的(de)反馈普遍较(jiào)为良好，并已(yǐ)与多名客户签订(dìng)了销售(shòu)订单”“公司(sī)已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能(néng)源(yuán)事业部钠电池分析(xī)师汪(wāng)奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发(fā)布(bù)数(shù)据则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能将增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电(diàn)池落地(dì)产能大幅增(zēng)加(jiā)已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池(chí)行业产能(néng)利(lì)用率，钠电池(chí)落地的产能中可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的(de)市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例(lì)的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠(nà)电(diàn)池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在(zài)调研(yán)记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠(nà)电池市场的绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的(de)是(shì)，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被(bèi)推到(dào)台前(qián)的(de)，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价格均(jūn)价已经(jīng)跌至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价(jià)持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳(yáng)明高近(jìn)日就(jiù)表示(shì)：“钠电池能(néng)够起到对锂(lǐ)电池(chí)的平(píng)衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离(lí)子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前(qián)已(yǐ)经和钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等(děng)电池(chí)成(chéng)本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池(chí)还有降(jiàng)本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势(shì)就依然存在(zài)，并(bìng)且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产业(yè)不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进(jìn)一步打开，该成本(běn)临界点仍有(yǒ十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思u)进(jìn)一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制(zhì)，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时(shí)，钠离(lí)子电池(chí)在动力(lì)领域优势较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意(yì)到，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸多入局(jú)钠电(diàn)池的企(qǐ)业都(dōu)言(yán)锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商业(yè)化进程。但随(suí)着锂(lǐ)价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润(rùn)率(lǜ)下(xià)降或也(yě)是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给(gěi)到客户(hù)的价格比(bǐ)磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力(lì) 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之(zhī)外，市(shì)场还担(dān)忧传艺科技项目投资(zī)的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投(tóu)资上(shàng)缺(quē)乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止(zhǐ)募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用(yòng)于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目(mù)的(de)实施地点从一(yī)厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工(gōng)业园区(qū)核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变为全(quán)资子公(gōng)司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平(píng)方米中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月(yuè)，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思至江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再(zài)“变卦(guà)”，又将(jiāng)该(gāi)项目(mù)剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元(yuán)变更用于(yú)投入“钠离(lí)子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就是(shì)原有的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低(dī)下(xià)以及建成(chéng)项目实际效益(yì)与(yǔ)预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目效(xiào)益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思