海通策(cè)略认为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母(mǔ)净(jìng)利润累计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计23年增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速(sù)持续(xù)下(xià)滑，利润(rùn)向下游转移；中游制造盈利增速(sù)走弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算(suàn)机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放(fàng)缓，券商和保险盈利大(dà)增。 数字经济归母净利单季(jì)同(tónenjoy可数吗，joy可不可数g)比已经开始回升，AI和半(bàn)导体产业盈(yíng)利有(yǒu)待改善，其(qí)中(zhōng)受益于(yú)国产替(tì)代(dài)的(de)半导体材料和半导体设备维持较(jiào)高增速，其中设备盈利加速增长(zhǎng)；低碳经济景气度高位(wèi)回落(luò)，新型电网(wǎng)盈(yíng)利(lì)增速持续提升，主要受(shòu)益于(yú)储(chǔ)能(néng)的快速(sù)发展(zhǎn)。

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