公募基金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。<吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗/p>

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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