近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏00; line-height: 24px;'>泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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