钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘(pán)生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人(rén)遐想的(de)题材搭配公司释(shì)放钠(nà)电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激(jī)着传艺(yì)科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价(jià)的套路完全失灵(líng)，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是(shì)3月末(mò)扔出30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺科技也只收(shōu)获(huò)了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的(de)涨跌折射的(de)是市场对(duì)传艺科技(jì)高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间(jiān)不(bù)过10多月，规(guī)划产能已经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何(hé)撬(qiào)动(dòng)54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投资成本(běn)？巨头(tóu)环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续(xù)下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠能力较弱(ruò)、钠(nà)电池能量密(mì)度较低，导致其研(yán)发进度大(dà)大落(luò)后于了锂电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着钠电关(guān)键技术完成(chéng)突(tū)破以及(jí)锂(lǐ)价(jià)不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回(huí)人们重视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推(tuī)出(chū)第一代钠离子(zi)电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局。彼时的(de)公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立(lì)控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告(gào)出，传艺(yì)科(kē)技旋即(jí)涨停，当日盘后公(gōng)司(sī)迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各(gè)种细节。根据规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后一口(kǒu)气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图(tú)，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催(cuī)涨股价的前(qián)车在前(qián)，传(chuán)艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动”披露钠(nà)电项目进展(zhǎn)，而公司股(gǔ)价也(yě)往往在公告披露后录(lù)得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司股价开始掉头向下(xià)，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营的重(zhòng)大(dà)信息(xī)，但直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复的(de)公(gōng)告》补充披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺(yì)科技(jì)股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但(dàn)归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹配无(wú)法(fǎ)让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成(chéng)本约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日在(zài)公开(kāi)场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上(shàng)钠离子电池全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离(lí)子(zi)电(diàn)池、15万吨电解液的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线已(yǐ)经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传(chuán)艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池(chí)就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元(yuán)的(de)盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难(nán)以撬(qiào)动动辄几(jǐ)十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等(děng)输入(rù)类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母(mǔ)净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增(zēng)长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资金(jīn)也并不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司(sī)经营活动产(chǎn)生的(de)现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年半(bàn)内要(yào)拿出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠(nà)离(lí)子电(diàn)池项目的(de)自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电(diàn)项目时自(zì)有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技(jì)给深交所(suǒ)的回函(hán)

　　很明显，一开始规(guī)划的(de)一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工商银行(xíng)、农业银(yín)行等组成(chéng)的联合银团申请(qǐng)不超(chāo)过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公司(sī)钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据最新(xīn)的调研记录(lù)，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银(yín)行已审批通过(guò)，参(cān)团(tuán)银行处于(yú)正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿元(yuán)变(biàn)更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求(qiú)证(zhèng)，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池全(quán)供应链项目计(jì)划到(dào)2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真如(rú)邹伟(wěi)民在近日的演讲中所(suǒ)言(yán)照进(jìn)现实，几(jǐ)年(nián)后公司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的(de)股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这个故事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金(jīn)实力(lì)有限公(gōng)司(sī)外(wài)，核(hé)心(xīn)还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德(dé)时代、中科(kē)海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数(shù)和(hé)性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语新能(néng)源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走(zǒu)在(zài)前面，率先在(zài)两轮电(diàn)动(dòng)车和低速电动车领(lǐng)域(yù)实(shí)现(xiàn)装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议(yì)外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问及客户情况时，公(gōng)司(sī)都以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车(chē)及电动工具等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户(hù)的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动车(chē)品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈等(děng)工作”等进(jìn)行(xíng)回复(fù)。至于具体的客户名(míng)称和订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池(chí)产(chǎn)能(néng)落(luò)地正数心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗(shù)倍(bèi)级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠电池分(fēn)析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落(luò)地产(chǎn)能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠(nà)电池落地(dì)产能大幅增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来(lái)才会(huì)有较(jiào)大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测(cè)，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日投资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录表(biǎo)

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂价(jià)飙涨的背景下(xià)作为“替(tì)代”而(ér)被(bèi)推(tuī)到台前的，去(qù)年(nián)底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠(nà)电池(chí)商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能(néng)够(gòu)起到对锂(lǐ)电池的平(píng)衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价(jià心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)，保证锂(lǐ)资源(yuán)的供应安全，不太(tài)可能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入(rù)被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠(nà)离子(zi)技术一(yī)定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂(lǐ)电和(hé)钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量(liàng)产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量(liàng)密度的(de)也接近三(sān)元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和(hé)钠(nà)电池成本基本(běn)相当；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂等(děng)电池成(chéng)本(běn)已经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对(duì)钠(nà)电池(chí)有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池(chí)还有(yǒu)降(jiàng)本的空间。兴储世(shì)纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模量(liàng)产后钠离(lí)子电池(chí)正、负极(jí)材(cái)料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的成本优(yōu)势(shì)就(jiù)依然存在，并且(qiě)随着技术(shù)不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟，钠(nà)离子电池的降(jiàng)本空间有(yǒu)望进(jìn)一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一(yī)步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠(nà)电产业规模化完成(chéng)后，能和(hé)锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格在(zài)10万左右及(jí)以下时，钠离子(zi)电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺(yì)科技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠电(diàn)池(chí)的(de)企业都(dōu)言锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调(diào)研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定(dìng)价主(zhǔ)要根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户(hù)的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投(tóu)资定力(lì) 过往项目(mù)频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资履历(lì)发现，传艺科技(jì)在投(tóu)资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计(jì)划(huà)可谓“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施(shī)地点变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川区工业园(yuán)区核心(xīn)区(qū)高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该项目(mù)剩(shèng)余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资(zī)，定增募资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制电路板建设项目。但次年(nián)6月(yuè)，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿(yì)元(yuán)变更(gèng)用于投(tóu)入“钠离子(zi)电池(chí)制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目(mù)，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投(tóu)入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书(shū)，薄(báo)膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目建设(shè)期仅12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目建(jiàn)设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远。

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