大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超(chāo)额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在2现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少0％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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