自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市(shì)场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基(jī)金加(jiā)速布(bù)局科创板、半导体板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前(qián)期调(diào)整，这两(liǎng)大(dà)板块(kuài)性价(jià)比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特(tè)征，最近一个月，随(suí)着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入(rù)也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资金(jīn)持联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机(jī)等(děng)科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业(yè)持续获(huò)得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源于一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一(yī)方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点临(联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量lín)近，业绩(jì)边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来(lái)看(kàn)，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在(zài)较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板(bǎn)整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他(tā)宽基指数(shù)仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的(de)估值回归，很(hěn)多公司(sī)的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持(chí)有可(kě)以享受行业和公(gōng)司(sī)的(de)长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯片制造(zào)设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实(shí)施(shī)。受(shòu)益(yì)于(yú)国产替代加速的预(yù)期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半导体行业(yè)走势，国泰(tài)基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度价格持续(xù)下(xià)探之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片(piàn)行业(yè)周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业(yè)链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国(guó)际龙头(tóu)会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商则会通过(guò)降价进行库(kù)存去化。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片(piàn)的周期走势，结合(hé)2022年(nián)四季(jì)度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于(yú)算(suàn)力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性(xìng)需求由产业(yè)链(liàn)下(xià)游传(chuán)导到上(shàng)游(yóu)，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自(zì)身(shēn)产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季(jì)度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金经理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新落地(dì)。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步(bù)压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库(kù)存加速出清(qīng)，营(yíng)收和利润(rùn)迎(yíng)来(lái)拐点。

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