本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面(miàn)都(dōu)非常垃(lā)圾(jī)，虽然表(biǎo)面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看(kàn)就发(fā)现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生产代(dài)工(gōng)服务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥(féi)市政(zhèng)府根据集成电路(lù)产(chǎn)业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成(chéng)正式筹(chóu)划建设(shè)。成立(lì)至(zhì)今，晶(jīng)合集成(chéng)已成(chéng)为(wèi)国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面(miàn)板行(xíng)业需(xū)求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选择了(le)业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式(shì)，形(xíng)成覆盖全(quán)国核心区(qū)域的(de)医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也(yě)包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营医院里毛(máo)利率算比较低的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看(kàn)扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个(gè)国企医院(yuàn)（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头产(chǎn)品的设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业(yè)化整体解决(jué)方案能(néng)力的高新(xīn)技(jì)术(shù)企业。高(gāo)精密(mì)狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机(jī)的核心(xīn)部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负极(jí)浆料完(wán)成后的下(xià)一道(dào)工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆料(liào)均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但(dàn)行业基(jī)本见顶，下(xià)游需(xū)求(qiú)大幅放(fàng)缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小的一块(kuài)市场，天花板非常(cháng)低(dī)，公司未来(lái)业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块封(fēng)装的代工(gōng)服务(wù)的制造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封装，为国内外(wài)客(kè)户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体(tǐ)产品公司提供(gōng)完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研发以及(jí)大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰(fēng)在22年结(jié)束），公司也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模化完成有利润的公(gōng)司大(dà)得(dé)多，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业(yè)竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及(jí)其(qí)混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分(fēn)散染(rǎn)料印染加工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途(tú)广泛。其中(zhōng)部(bù)分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到(dào)，下(xià)游服(fú)装行业景气度也一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司(sī)主营业(yè)务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相(xiāng)关(guān)软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收(shōu)购后，公司继(jì)续(xù)独立经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的(敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思de)整车厂(chǎ敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思ng)、经销商、服务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域的数(shù)智化解决方案(àn)、云服务(wù)、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字(zì)化是趋势，且随(suí)着人均(jūn)保(bǎo)有量的(de敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思)增长，公司行业前景(jǐng)不算(suàn)很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含(hán)量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企(qǐ)营销系统(tǒng)为主，基(jī)本没什么(me)研发，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息(xī)技(jì)术服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入(rù)和(hé)利(lì)润来源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为(wèi)电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询(xún)、设计、工(gōng)程建设(shè)等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本(běn)质上是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应(yīng)收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)及(jí)模组的(de)研发、设(shè)计和销售。慧(huì)智(zhì)微具(jù)备全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成化(huà)模组研发能力，技术体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前(qián)端(duān)发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯(xīn)片(piàn)模组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业(yè)绩(jì)大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大(dà)量研发投入(rù)，但(dàn)高研发下(xià)，公(gōng)司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来(lái)解禁(jìn)后都会(huì)成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一家(jiā)主要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和(hé)军工集团(tuán)。成立至(zhì)今(jīn)，航(háng)天南湖(hú)已成为(wèi)我国防(fáng)空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业(yè)，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长较(jiào)快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年(nián)，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种客(kè)户不透明(míng)度极(jí)高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综合服(fú)务(wù)提供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客(kè)户提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服(fú)务(wù)，为物联网(wǎng)相关(guān)场景(jǐng)提(tí)供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合(hé)解(jiě)决方案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定(dìng)制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是获(huò)得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用流(liú)量，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越(yuè)来越差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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