近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的(de)中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预(yù)期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市公(gōng)司价值重估(gū)，同时，其(qí)也(yě)催化(huà)多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股(gǔ)，A股整体平(píng)均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个(gè)股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外(wài)资及合(hé)资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年(nián)内(nèi)涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而(ér)基(jī)础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨幅(fú)居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数(shù)字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均(jūn)跌(diē)幅(fú)居前。

轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁lt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随(suí)着中特(tè)估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际(jì)等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计(jì)加仓(cāng)均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来看，未(wèi)来的投(tóu)资机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁(hé)专业(yè)化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质资(zī)产注入(rù)上市(shì)平台(tái)或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱，但(dàn)因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预(yù)期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域(yù)与三(sān)大(dà)通信(xìn)运营商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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