今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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