踩上AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出(c日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗hū)了(le)回A上(shàng)市后(hòu)最差(chà)年报和一(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出(chū)，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至(zhì)报告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全年(nián)共(gòng)实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑(huá)，其中(zhōng)贡献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的(de)表(biǎo)现则更差(chà)，除了(le)2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对(duì)于(yú)亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系(xì)营(yíng)业收入下降及对(duì)联营(yíng)企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担(dān)心(xīn)下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的(de)暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基(jī)本不(bù)变，但(dàn)到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘(yuán)股(gǔ)权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在(zài)10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造(zào)车(chē)新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前(qián)公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司三六(liù)零(líng)私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关(guān)于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的(de)账面(miàn)值(zhí)出(chū)现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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