北(běi)交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同所(suǒ)规定的(de)投资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市公司(sī)是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的(de)加入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基(jī)金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要(yào)投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大，翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有(yǒu)更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合当前翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽(qì)车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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