金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)压在玻璃窗边c，在窗户边c3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了(le)热度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī压在玻璃窗边c，在窗户边c)金净流入(rù)也逼(bī)近10亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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