金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市再次(cì)点燃(rán)了“中特(tè)估(gū)”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能(néng)力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看(kàn)法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不(bù)止(z汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市hǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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