美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本(běn)已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美(měi)国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过(gu如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁ò)，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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