近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协(xié)会一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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