北(běi)交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)和(hé)科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价(jià)值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以来累计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交易(yì)所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了(le)相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内(nèi)依法发(fā)行上市(shì)的股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关风(fēng)险(xiǎn)控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合基(jī)金合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以(yǐ)密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看(kàn)，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的(de)加入使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前(qián)十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法资比例、策略上也(yě)存(cún)在(zài)差异，但未来(lái)会(huì)加大(dà)对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述投吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法研人士也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票(piào)，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法(dù)和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基(jī)金持有北(běi)交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个(gè)股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去(qù)年下(xià)半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升，势(shì)必(bì)会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的(de)降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企业，这个成长的过程(chéng)会给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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