财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(j中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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