美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明(míng)显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他们目(mù)前的预(yù)期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在(zài)未来的会议(yì)上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于(yú)预(yù)期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀和经(jīng)济(jì)活动的放(fàng)缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们(men)可能(néng)更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的(de)政策(cè)走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的(de)决(jué)策(cè)将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权，因此保留猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是有必要的(de)，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持(chí)利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有(yǒu)可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们(men)的(de)工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银(yín)行的(de)股价(jià)在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是(shì)，围绕地区(qū)性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的(de)重(zhòng)要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云(yún)计算平(píng)台(tái)和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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