5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文(wén)华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资(zī)收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要(yào)得感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金的(de)方式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书(shū)》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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