13.

　　巴菲特(tè)：伯克希尔在新能源(yuán)方面

　　做了很多投入，但还远远不够(gòu)

　　针对新能源前景(jǐng)，巴菲特说，“之(zhī)前买下伯克希尔能源(yuán)这家公司(sī)，就是(shì)希望能够帮助解决一(yī)些环境(jìng)方面的问题。从传统能源(yuán)向新能源的转变，我们(men)在这个方面做(zuò)了非常(cháng)多的投入。不过，现在做的(de)还(hái)远远不(bù)够。”更多精彩观(guān)点请关(guān)注(zhù)证券(quàn)市场(chǎng)红周刊公众(zhòng)号。

　　14.

　　“股神”接班人：希望2030年的碳足(zú)迹

　　与2005年(nián)相比降(jiàng)低50％

　　伯克希尔哈(hā)撒韦非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔表示，“我们现在正在(zài)经历能源行业(yè)的(de)变革，全球都是如此，我们(men)有3家(jiā)美国的公共事业公司，我们希望能够在全国的每一(yī)个(gè)州制(zhì)定(dìng)不同的计划，然后将(jiāng)这些计划进行整合。我们也将我们的(de)目标进行了同步(bù)规划，我们希望2030年(nián)的(de)碳足迹(jì)与2005年相比(bǐ)能够降低50％。这是我们在公共事(shì)业方(fāng)面希望能够取得(dé)的成(chéng)绩，但这(zhè)个过程是不(bù)容易的(de)”。

　　关于(yú)美国银行危机

　　15.

　　硅谷(gǔ)银行事件(jiàn)引发的蝴蝶效(xiào)应

　　会扰乱世(shì)界金融体系(xì)

　　在针对投资者提出的(de)硅(guī)谷银行(xíng)破产事件会带(dài)来怎样的经济后果时，巴菲特表(biǎo)示(shì)，这是灾难性(xìng)的，即(jí)使联邦存款(kuǎn)保险公司(sī)的限(xiàn)额是25万美元，这(zhè)是法令的规定，但这不是美国的行(xíng)为方式，就像他们不会(huì)让债务上限导致世界陷入混乱一样。他判断(duàn)FDIC不(bù)会有人愿意公开向(xiàng)美国公众解释为(wèi)什么只有(yǒu)25万美元有“存款”保险，这次事件引发的后续问题(tí)会扰乱世界金融体(tǐ)系。

　　16.

　　巴菲特：对银行存款挤兑感(gǎn)到担忧(yōu)，

　　这是不(bù)应该发生(shēng)的

　　巴菲特说，“银行(xíng)业一直(zhí)以(yǐ)来的情(qíng)况都非常(cháng)相似，恐惧总是(shì)会传染的，我父(fù)亲在1931年(nián)因为(wèi)银行挤(jǐ)兑而失去(qù)了工作。不过，这些年来，银行系统(tǒng)发生了很大变化。二战后的那一年，有多(duō)达2000家银行倒闭(bì)，也是在(zài)那(nà)时，我们做了一件非常明智的(de)事情，就是成立联邦(bāng)存款保险公司。现在已经是2023年了，人们仍（对银行挤兑）感(gǎn)到担忧(yōu)，这是不应(yīng)该发生(shēng)的”。

　　17.

　　美联储多次修(xiū)改规(guī)则

　　导致银行系(xì)统风险增加(jiā)

　　巴菲(fēi)特说，“美(měi)联储被(bèi)赋予了(le)制(zhì)定保证金要求的(de)责任(rèn)。他们改变了很多次(cì)保证(zhèng)金要求(qiú)，因为我们(men)都知(zhī)道，借了很多钱(qián)的人(rén)会(huì)给(gěi)银行系统带(dài)来危(wēi)险”

　　18.

　　巴菲特：美联储解决(jué)不了(le)财政问题(tí)

　　由于美(měi)联(lián)储(chǔ)投放(fàng)的天量(liàng)流动(dòng)性(xìng)，引发了严重的通货膨胀(zhàng)，市场普(pǔ)遍在批评美联储(chǔ)失职。不过，巴菲特却认为，问题不在(zài)美联储，“他们无(wú)法解决财政(zhèng)问(wèn)题，他(tā)们正(zhèng)在履行其(qí)职能。现(xiàn)金(jīn)也不(bù)是(shì)垃(lā)圾(jī)。”

　　不(bù)过芒格对(duì)此也不(bù)很乐观，他表示，我们在第二次(cì)世(shì)界大战中付出(chū)了(le)代(dài)价(jià)。我们每个人(rén)，包括学校的孩子和(hé)其他(tā)人，也包括(kuò)我自己。我(wǒ)们购买了(le)最初所谓的战争债(zhài)券、国(guó)防债券和储蓄债(zhài)券等等。如果(guǒ)不(bù)停印钞票，我无法预计宏观(guān)环境会变得(dé)多(duō)糟糕。

　　19.

　　巴菲特谈美国银行危机：

　　银行可以有新发明，但要(yào)恪(kè)守旧的价值(zhí)观

　　巴菲(fēi)特说，“银行业可以有各种各(gè)样的新发明，但它(tā)需要(yào)有旧的价值观。我们不知(zhī)道会(huì)发生(shēng)什么，因为在目(mù)前的情况下，可能会(huì)发生很多事情。你必须有惩罚，打击(jī)那些制造问题(tí)的人。如(rú)果他们(men)承担了不(bù)该承担的风险(xiǎn)，如果你要改(gǎi)变人(rén)们未来(lái)的行(xíng)为方式，风险就必须落在他(tā)们身上”。

　　20.

　　巴(bā)菲特：50多年(nián)前，

　　我们准备(bèi)买下许多(duō)银行

　　巴菲特(tè)说，“如果你遵循健全(quán)的(de)银行投资方法，不(bù)做(zuò)别人做的一些风(fēng)险(xiǎn)性事情，银行(xíng)可能是一个(gè)非常不错的投资。最初(chū)在(zài)1969年(nián)，查理和我以1900万(wàn)美元投资了一家(jiā)银行。如(rú)果1970年的《银行控股公司修正法(fǎ)案》没有通过(guò)，我们(men)最终可能会拥有许多银(yín)行，而不是许多保险公司”。

　　21.

　　巴菲特：当(dāng)人们(men)对货币失去信心，

　　这不会是一个好现象

　　针(zhēn)对去美元化与“放水(shuǐ)”，巴菲特说，“美元(yuán)是(shì)储备货币，我(wǒ)看不(bù)到任(rèn)何(hé)其他货(huò)币(bì)能够取代它。我(wǒ)觉得(dé)没人能理(lǐ)解现在的情(qíng)况(kuàng)，只有(yǒu)鲍威尔（美联储(chǔ)主席）可能比我们更清(qīng)楚，但(dàn)是他也不(bù)能完(wán)全控制我们的财政(zhèng)政策。当疫情发生的时(shí)候(hòu)，并没有人知道需要印多少数额的货(huò)币(bì)才能解(jiě)决问题，而直到它失控(kòng)。人们会对货(huò)币失去信心，他们的行(xíng)为方式可能会(huì)完全(quán)不同。我们无法(fǎ)预(yù)测，但我(wǒ)们知道这不是一个好现(xiàn)象”。

　　关于大周期行(xíng)业

　　22.

　　盖可保险仍是一家保(bǎo)险公司

　　巴菲(fēi)特表(biǎo)示(shì)，过(guò)去(qù)10年，虽然有很多(duō)上市公司涉及保(bǎo)险业(yè)务，但(dàn)没(méi)有一家是(shì)自己愿意去投的。虽然有(yǒu)人(rén)诟病盖可保险已经(jīng)是一家技术公司，但在我们(men)看(kàn)来，其(qí)依(yī)然(rán)是一家保(bǎo)险公司。他同时解释，盖可在技术方(fāng)面需(xū)要(yào)做(zuò)的工作(zuò)要(yào)比想象的(de)多很多。

　　作为(wèi)政府(fǔ)雇员保险公(gōng)司，盖(gài)可(kě)第一季度业绩表现(xiàn)得非常好，这背(bèi)后有两个原因，首先是(shì)减(jiǎn)少了前一年的保险准(zhǔn)备金，其次一季度还是(shì)汽车(chē)保险(xiǎn)的(de)旺季，此外(wài)在(zài)远程信(xìn)息(xī)处(chù)理方面，盖可也取得(dé)了长(zhǎng)足的(de)进步。

　　23.

　　伯克希尔在商业(yè)地产领(lǐng)域

　　从(cóng)来(lái)就不特别活(huó)跃

　　在回答有投(tóu)资者提出(chū)的商业(yè)地产(chǎn)损失情况(kuàng)有多(duō)严重，和(hé)伯克(kè)希尔是(shì)否会在商业(yè)地产领域更活跃时？巴菲(fēi)特表示，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)在(zài)商(shāng)业(yè)地产领(lǐng)域从来不是特别活跃，因此也(yě)不会(huì)受到不良贷款等一系(xì)列负面因素影响。

　　但美国(guó)和世界很多地方市中心的(de)空洞(dòng)化却是非常严重的，它会影响很(hěn)多人。建筑不会消失，但所有者会变化，人们(men)总是(shì)喜欢买没有(yǒu)追索权的(de)房地产。

　　24.

　　伯灵顿铁(tiě)路的重点是(shì)

　　以安全的方(fāng)式恢复(fù)长期(qī)运营(yíng)

　　在(zài)回答有(yǒu)投资者(zhě)提出的伯灵顿北方圣太菲铁(tiě)路公司面临的机遇(yù)和挑战时？巴菲特表示，他密切(qiè)关注这一团(tuán)队的运营指标，其中不仅有美国的铁路(lù)，而(ér)且还有加拿大(dà)的铁路。

　　他强(qiáng)调：“2022年(nián)因为疫情(qíng)确实经(jīng)历(lì)了(le)一段(duàn)困难时(shí)间，但好在我们走出疫情和(hé)供应方面的挑战，不过还面(miàn)临劳工(gōng)问题和(hé)其他一(yī)些问题。我(wǒ)们(men)的团队优先考虑的(de)是恢复铁(tiě)路(lù)的长期运(yùn)营，而不是短期专注于在20年内达到某一运营指标，要长期为(wèi)客户(hù)提(tí)供可持续的优质(zhì)服(fú)务。”

　　复(fù)盘投资之路

　　25.

　　伯克希尔的历史上

　　没有(yǒu)一次情绪化(huà)投资决定

　　在回答有没有因为情绪作出错误的投(tóu)资决定时(shí)，巴(bā)菲特表示：“虽然在生活中谁都不想成(chéng)为一(yī)个没(méi)有(yǒu)感情的人，但肯(kěn)定想在(zài)做投资或商业决定时成(chéng)为(wèi)一个(gè)没有感情的人(rén)。

　　26.

　　伯克希尔投资(zī)并创造了

　　超(chāo)过5000亿美元的(de)股(gǔ)东权益

　　巴菲特强调：“如果我们(men)拥有更(gèng)多的企业，企(qǐ)业赚更多的钱，作为(wèi)股东的份额(é)，作为伯克(kè)希尔的所有者，每年都(dōu)在(zài)增(zēng)加(jiā)，而投资者不(bù)需要花任何(hé)钱。我们投资并创造了超(chāo)过5000亿美(měi)元的股(gǔ)东(dōng)权益和超过300亿美元的(de)运营收益。”

　　27.

　　巴(bā)菲特：我们收(shōu)购的机会是非常有限(xiàn)的

　　关(guān)于是(shì)否对持有的超过1000亿美(měi)元的现金充满(mǎn)信(xìn)心(xīn)？巴菲(fēi)特回答道，为什么(me)要派发现金？我们感兴趣的、真(zhēn)正想做的是收购伟大(dà)的企业。我们可以(yǐ)做到以500亿(yì)或(huò)750亿美元的价(jià)格，收购(gòu)一家价(jià)值1000亿美元的公司(sī)。

　　“适(shì)当的情况下，没有(yǒu)人能像我(wǒ)们一样达(dá)成(chéng)交易。2008年我收(shōu)购了(le)一大堆公(gōng)司，这种(zhǒng)事情会再次发(fā)生(shēng)。但问(wèn)题(tí)是，我(wǒ)们收购的机会是非常有限的，所以当一家好公司面临被卖掉的(de)时候，我们需要足够的资金。但(dàn)我(wǒ)们的股(gǔ)东可(kě)能会把股票(piào)卖得太便宜，而且无法做(zuò)什么让(ràng)股价稳步上涨(zhǎng)。我们(men)有(yǒu)足够的钱，我们正(zhèng)在用我们(men)所拥有的东西赚钱。”

　　28.

　　巴菲特：投资的秘(mì)诀是洞悉消费者的行为

　　关(guān)于公司如何在短期利润和(hé)长期防御能力之(zhī)间做出选(xuǎn)择(zé)？巴菲特(tè)对(duì)此表示：“我们不关心(xīn)季度预算是否(fǒu)达标，我们感兴趣(qù)的(de)是，永远拥(yōng)有一个美好的事业。好的企业(yè)不多，但(dàn)我们确实找到了一些，例(lì)如(rú)，当我们在(zài)1966年试图涉足(zú)百货商店业(yè)务时(shí)，我们学到的是，在奖品上做图案绘(huì)制，这(zhè)可以(yǐ)算是(shì)一件愚蠢的事。我(wǒ)们一直在试图洞悉的(de)是消费者(zhě)的行(xíng)为，我们不(bù)能(néng)洞悉企业的技(jì)术趋势，如果(guǒ)能(néng)做到这点，那也能获(huò)利！但(dàn)这并不(bù)重要。”

　　回应接班人

　　29.

　　巴菲特重申，格(gé)雷格(gé)·阿贝尔将接班！

　　关(guān)于投资人关(guān)注的接班人话题(tí)，巴(bā)菲(fēi)特说，“格雷格•阿贝(bèi)尔(ěr)一定会继承我(wǒ)的工作，当然现在我还在位，格雷格的主要价(jià)值是可以把(bǎ)一些事(shì)情做得更好(hǎo)，或(huò)者去管理更(gèng)多的事情。阿吉特•贾恩也会给他一(yī)些好的建议，但格(gé)雷格(gé)是(shì)做出(chū)最终决定的那个人(rén)。未来我们还需要更(gèng)多的优秀人才，去涉(shè)及更多的业务(wù)。如果这(zhè)些人不足(zú)够聪(cōng)明，我们(men)是绝不会让他们接(jiē)替我们做任何决定的”。

　　30.

　　伯(bó)克(kè)希尔的优秀在于从不会频繁(fán)更换(huàn)经(jīng)理(lǐ)人

　　查理(lǐ)•芒格(gé)表(biǎo)示，“伯(bó)克希尔(ěr)有很多很(hěn)优秀的经理人，相对(duì)其他大型公司，伯克希(xī)尔之所以(yǐ)能够做的更好原(yuán)因之一，是从不会频繁更换经理人”。

　　31.

　　来自“股(gǔ)神(shén)”巴菲特的认可(kě)：

　　阿吉特•贾恩的(de)地蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译位(wèi)无可取(qǔ)代

　　沃(wò)伦•巴菲(fēi)特说，“阿吉特•贾恩是全球选出(chū)的十大最(zuì)佳保险(xiǎn)经理(lǐ)人之一，他(tā)的地位无可取代。阿吉(jí)特从不(bù)会去尝试改变(biàn)一个体系，而总是会(huì)去改善一个(gè)体系。我(wǒ)很(hěn)享受与他交流，以前(qián)我们每天都会聊(liáo)天，现在没有那么频繁了(le)，但他(tā)绝对(duì)是世界(jiè)上独(dú)一无二的人”。

　　32.

　　巴菲特透露到访日(rì)本五大商社

　　是为“接班人(rén)”铺路(lù)

　　巴菲特谈(tán)到了为何到访日本(běn)，并参观五(wǔ)大商社。“我(wǒ)去那(nà)里的(de)部(bù)分原因，是为了把格雷格介绍给那些生意伙伴。至(zhì)于那些企业，让人感到非常惊喜”，巴菲特说。

　　格雷格补充道，“我们确实希(xī)望和(hé)（那些企业）有长期(qī)合作的(de)机会。它们是一些令人难以置信(xìn)的(de)投资机会(huì)，一直是非(fēi)常好的(de)投(tóu)资机会。我很喜欢这些公司的文化和历史(shǐ)。我们对五大商社的(de)两天走访(fǎng)是(shì)非常棒的。”

　　伯(bó)克希尔未(wèi)来(lái)展望

　　33.

　　巴(bā)菲特展望百年后的伯克(kè)希尔：

　　被股(gǔ)东眷顾，为社会(huì)带来幸福感

　　在问答环(huán)节(jié)，巴菲特提(tí)出了一百年后伯克希尔的发(fā)展愿景，他说(shuō)，希(xī)望(wàng)这家公司仍能被股东们眷顾，并且(qiě)为社会带来幸(xìng)福感，拥有无限的资本和大量的(de)人才。“就像格雷厄姆1949年写(xiě)下的书(shū)时至(zhì)今日依然畅销且(qiě)屹立不倒一样，成(chéng)为其他(tā)人的榜样。”

　　34.

　　未(wèi)来12~15年伯克(kè)希尔(ěr)的资本

　　仍(réng)会比大部分公(gōng)司都(dōu)要(yào)多

　　巴菲特表示，“伯克希尔被(bèi)认为(wèi)是(shì)一个国家的(de)资产而非负债，以往记(jì)录已经(jīng)说明(míng)了这一点(diǎn)。未来12~15年，伯克希尔(ěr)的资本还是(shì)会比(bǐ)大(dà)部分公司都要多(duō)，也仍然可以在国家的经济中投(tóu)入非常多的(de)钱，带来更多的就业。”

　　35.

　　巴菲特：伯克希尔的股票回购不会停

　　巴菲特说，“相信在格雷格继(jì)任后，他仍会做(zuò)出与现(xiàn)在相同的股票回购决定。”

　　伯克希(xī)尔哈撒韦非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔补充道：“沃(wò)伦和(hé)查理定下了非(fēi)常优秀(xiù)的回购计(jì)划框架，我会继(jì)续(xù)沿用(yòng)，因为股票(piào)回购将同时对股东和(hé)公司自身的运营产生益处，如果(guǒ)资本足够且股票(piào)很(hěn)有吸引力，那么为什么不通过回购来提升单股内在价值呢？因此当(dāng)时(shí)机来临，我们会成(chéng)为(wèi)活(huó)跃的股票回购方(fāng)。”

　　谆谆人生教(jiào)诲

　　36.

　　巴菲特：给(gěi)自己写讣告，

　　并(bìng)逆向(xiàng)行(xíng)动，人生的路就清晰了

　　在回(huí)答关(guān)于遗产规划的问题(tí)时，巴菲特说，在伯克(kè)希尔(ěr)，只要把某几(jǐ)只股票拿好就(jiù)行(xíng)，但(dàn)这并不适合(hé)所(suǒ)有人。如果你想(xiǎng)要你的(de)孩子拥有某种价值观，重要(yào)的是：你要践行这样的价值(zhí)观，并和他们(men)谈论这个价值观，从(cóng)他们出生起，他们就在学(xué)习(xí)你。“你的(de)意志与(yǔ)此有关。”

　　巴菲特说：“如果你(nǐ)想弄(nòng)清楚如何度过这一生，你可以写一下讣告，并进行逆(nì)向行动”。

　　37.

　　93岁“股神”巴菲特：

　　我年事(shì)已高但没有写(xiě)过遗嘱

　　巴菲特说(shuō)，“之前观察过很多富(fù)裕家庭，它们在财产规(guī)划(huà)分(fēn)配(pèi)上都存在(zài)各自的问题(tí)。我年(nián)事已高，可我并没有签(qiān)过遗嘱，因为签订遗嘱(zhǔ)需要孩子(zi)的理解以(yǐ)及他们的(de)建议。这件事情对于孩(hái)子而言，在20岁和60岁的不(bù)同时期(qī)来做，效(xiào)果(guǒ)是不一样的(de)”。

　　在他(tā)看来，过早向孩(hái)子宣告遗嘱(zhǔ)会绑架他们(men)的成长。“有一些人完全不(bù)向他(tā)们(men)的孩子透露任何(hé)遗嘱有关(guān)的事情，而有些人则用遗嘱去绑架(jià)孩子的成长。当过早地向孩子(zi)宣(xuān)读遗嘱(zhǔ)，比(bǐ)如在他(tā)们(men)的(de)成长阶段(duàn)，让他(tā)们知道遗嘱(zhǔ)上的内容——这在以后会很难(nán)更(gèng)改(gǎi)，我认为这是家(jiā)长犯下的一个巨(jù)大错(cuò)误(wù)”。

　　38.

　　查理·芒格分享成功(gōng)的(de)秘诀(jué)：

　　活到老学到(dào)老，并学会感恩

　　会(huì)上，查理·芒格说，“成功(gōng)很简单，比如花钱要量入为(wèi)出，花的钱(qián)要比(bǐ)赚的(de)钱(qián)少；避免身边有能量的(de)人和活动；要(yào)活到老(lǎo)学到老，要学(xué)会感恩。如果你能做到这一切，那你一(yī)定会成功。如果做不到(dào)，成功就需要更多的运气，当然，你(nǐ)一定不要把自己的命运都押宝在(zài)运(yùn)气(qì)赌注上”。

　　39.

　　巴(bā)菲(fēi)特“凡尔赛”？和自己喜欢的人一起工作，业务中没有困难

　　巴菲特(tè)说，“我(wǒ)们的业务中没有困难，我们都非(fēi)常热爱自己的事业(yè)。每天早上(shàng)起床时，我都感觉非常棒。和(hé)一群我喜欢的人一起工作，彼此欣赏对方，而且(qiě)我(wǒ)上班通勤也只需要约5分钟的路程(chéng)，这是非常理想的工作环(huán)境，没(méi)有什么能比(bǐ)这更美妙的事情了！”

　　40.

　　巴菲特：我时(shí)常(cháng)关注《聪明(míng)的投资者》

　　在(zài)亚马逊的排名

　　股东大会上，巴(bā)菲特再度提起本(běn)·格雷(léi)厄(è)姆(mǔ)在投(tóu)资上对他产生(shēng)的积极影响，他说：“1949年，格(gé)雷厄姆在他的书中写下一些非常有说(shuō)服力的(de)话，告诉我(wǒ)我在(zài)过(guò)去8、9年(nián)间所从事和(hé)热爱的(de)工作都是(shì)错误的。我看了这本(běn)书（注：即(jí)《聪明的投资者(zhě)》）一(yī)遍又(yòu)一遍。无论他(tā)的(de)想(xiǎng)法是否正(zhèng)确，我都(dōu)非(fēi)常喜欢，甚至还不时去亚马(mǎ)逊看看这本(běn)书的排名，它(tā)一直在畅销榜上排在差不多第300名或第(dì)350名的位置。试想下(xià)，到哪里再找一本书在其领(lǐng)域里(lǐ)具有这样持(chí)续(xù)的地位(wèi)？”

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