财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗xiāo)费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上(sh琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗àng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗