财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌>

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。