第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手

　　市场再(zài)迎(yíng)来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市(shì)场上(shàng)第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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