金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即(jí)将正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作。北向互换通下的(de)交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外投资者通过北(běi)向互换通开展利(lì)率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)即(jí)将正式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高(gāo)水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务(wù)监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初(chū)期(qī)先行(xíng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他国家(jiā)和地(dì)区的境外(wài)投资者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确hù)换通(tōng)”的相关交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商(shāng)协(xié)议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的(de)境外投资(zī)者需(xū)同时申请成(chéng)为场外结算(suàn)公司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中(zhōng)央对手方清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确公司针对双方清算(suàn)所之(zhī)间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池(chí)。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作(zuò)原则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘(wàng)录健全了两地(dì)监管(guǎn)机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依(yī)法履行“互换(huàn)通”下(xià)的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各(gè)方有(yǒu)序(xù)开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关(guān)监管规定及(jí)业务(wù)规则，加强内部控(kòng)制，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好(hǎo)投(tóu)资(zī)者教(jiào)育和服(fú)务，切实维护投资者合法(fǎ)权(quán)益(yì)。投资者应当充分了(le)解两(liǎng)地市(shì)场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利(lì)启动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的投资(zī)者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外(wài)结(jié)算公司为参与(yǔ)做准备。

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