今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之(zhī)下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金(jīn)经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的(de)收益，成(chéng)为今年以来业绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开(kā微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人i)年以来，计(jì)算机行业(yè)在(zài)人(rén)工智能板块(kuài)的带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司(sī)、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的(de)头号(hào)重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉(jué)察(chá)到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆(yuán)代工厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配(pèi)合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率(lǜ)却取(qǔ)得了突(tū)飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报(bào)去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在(zài)一(yī)季度规(guī)模均出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回(huí)报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zē微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人ng)长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要(yào)对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关(guān)系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决(jué)方案(àn)，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持(chí)了(le)计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环(huán)境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披(pī)露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国(guó)大(dà)陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季(jì)度初期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的(de)超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行业的定价出(chū)现了较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期(qī)的(de)行业(yè)研究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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