成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份>

　　5月以来，港股市场仍在持续(xù)下跌(diē)，最近一个交(jiāo)易日即5月25日主要指数更是(shì)创出年内收市新低。不过，虽(suī)然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年内(nèi)收益告负，但资金越跌越(yuè)买，多只港股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷创下历史新高。如(rú)广发基金两只(zhǐ)港股ETF年内(nèi)份额分别激(jī)增16倍(bèi)、13倍，华夏(xià)恒生(shēng)互联网(wǎng)ETF份额(é)也(yě)持续增长，最(zuì)新(xīn)份额更是逼近(jìn)700亿份(fèn)。

　　多位业内(nèi)人士对(duì)此表示，港股(gǔ)作为离(lí)岸(àn)市(shì)场，基本面主要跟随国(guó)内市场，而流动(dòng)性(xìng)与海(hǎi)外流动性相(xiāng)关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力(lì)下(xià)，5月市场(chǎng)走势较弱。不过，当前港股市场估值水平已处于(yú)历史(shǐ)偏低水平，具备一定的投资(zī)性价比，看好人工智(zhì)能、互联(lián)网科技、创新药(yào)等细分领域的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份(fèn)额(é)再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额(é)合计(jì)达2284.37亿份，相较(jiào)于(yú)年初增幅(fú)超37％，年内资金合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看(kàn)，有多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额增幅明显(xiǎn)，且再(zài)创历史新高。其中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港(gǎng)股创新药(yào)ETF年内份额增幅分别高(gāo)达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领(lǐng)涨港股(gǔ)ETF产品(pǐn)，亦在跨(kuà)境ETF产(chǎn)品(pǐn)中位列前(qián)二。而易方达、富国(guó)基(jī)金(jīn)等旗(qí)下5只港(gǎng)股ETF产品份(fèn)额也实(shí)现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份额(é)也持续增长(zhǎng)，年(nián)内份额增幅超31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿份的高位，再创(chuàng)历史新高(gāo)，并继续(xù)蝉联市场(chǎng)规模最大的(de)港股ETF产品。

　　不过，从产品(pǐn)业(yè)绩来看，截(jié)至5月(yuè)26日，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内(nèi)收益(yì)为负，产品(pǐn)平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年以来(lái)港股市场持续震荡下(xià)跌，3月下(xià)旬虽有小(xiǎo)幅回(huí)调，但4月下旬(xún)之(zhī)后(hòu)又转(zhuǎn)跌(diē)，5月25日，港股(gǔ)再度缩(suō)量下跌(diē)，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指数在同(tóng)日(rì)创下年内收市新(xīn)低；而整(zhěng)体看，5月(yuè)港(gǎng)股市场跌多(duō)涨少，波动中枢(shū)朝下移动(dòng)。

　　对于(yú)近期港(gǎng)股市场波动下跌(diē)，广发(fā)恒生科技ETF基金经理刘杰分析系受多个因素(sù)影(yǐng)响。一方面，国内经济(jì)复苏斜率(lǜ)放缓，市场处于弱预期和弱复(fù)苏叠加的阶段；另(lìng)一方面，海外核(hé)心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限(xiàn)到期带来的债务(wù)违约风险也对(duì)市场风险偏好(hǎo)形成扰动(dòng)。

　　同时，港(gǎng)股囊(náng)括了大部分内地互联网以(yǐ)及新经济领(lǐng)域(yù)上市公司，5月(yuè)份日本正(zhèng)式(shì)出台了制(zhì)造设备(bèi)管制措施，加大了市场对于国内(nèi)科技领域的(de)担忧，同期A股市场情(qíng)绪偏弱(ruò)，均影响了5月(yuè)份港股市场(chǎng)的表现(xiàn)。

　　诺德(dé)基(jī)金基金经理张昳泓认为，港(gǎng)股近(jìn)期波动较大主要有基本面以及资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面(miàn)角度来看，去年防疫政策(cè)转向后市场对于国内疫后复苏有(yǒu)较高的预期，“从春(chūn)节(jié)前后的复苏情(qíng)况(kuàng)，我(wǒ)们确(què)实看到由于线下(xià)场景的修(xiū)复，消费需求出现(xiàn)了(le)比较好的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经济整体相较一季度(dù)环比(bǐ)有所减弱，这也使得市场(chǎng)对于国内经济复苏(sū)预期开始修正(zhèng)，整(zhěng)体盈利端预期(qī)有所下修。”

　　其次，从资金流(liú)动(dòng)性(xìng)的(de)角度来(lái)看，张昳泓表示，海外对于暂停(tíng)加息的节奏出(chū)现(xiàn)反复(fù)，人(rén)民币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破7的(de)关(guān)口(kǒu)。港股(gǔ)作(zuò)为(wèi)离岸市(shì)场(chǎng)，基本面主要跟随国内(nèi)市场，而流动(dòng)性与海外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基(jī)金直言(yán)，港股从Beta的角度(dù)是(shì)中美经(jīng)济相对强弱关系的直(zhí)接反馈，“放开国门之后(hòu)我们(men)预期中国经济(jì)向上，美国经济进入衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋，但(dàn)实际结果(guǒ)中美两(liǎng)边的状态(tài)变化还是需要更(gèng)长时间，但大概率还是(shì)会发(fā)生的，在这个过程中(zhōng)的波折就(jiù)对应着人(rén)民币汇率和港(gǎng)股的(de)大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药等细(xì)分领域投资机会

　　尽管年(nián)内持续下跌(diē)，但多位(wèi)业内人士认为，当前港(gǎng)股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具(jù)备一定(dìng)的投资性价比，并看好人工(gōng)智(zhì)能、互联网(wǎng)科(kē)技、创新药等细分领域(yù)的投资机会。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受(shòu)欧(ōu)美银行业危(wēi)机影响和(hé)主(zhǔ)要经(jīng)济体政策变化扰动，今年(nián)以来(lái)港股(gǔ)持(chí)续回调，整体表(biǎo)现不如A股。但随着国内(nèi)外流动性压力持(chí)续缓(huǎn)解，未来港股(gǔ)资金面(miàn)或有机会得到(dào)改善，结合当前的(de)低(dī)估(gū)值水平，港股吸引(yǐn)力或许逐步凸(tū)显。“某些波动较大且(qiě)回(huí)调较多的细分板块或许是值得关注的方向，例如(rú)恒(héng)生科技(jì)以及港股创新(xīn)药等，若(ruò)未(wèi)来市场进一(yī)步(bù)回暖，科技领域、港股创新药以及(jí)消(xiāo)费(fèi)复成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份苏或者更能调动(dòng)市场的关注(zhù)度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘(liú)杰(jié)认为港股波动(dòng)性较(jiào)大，建议投(tóu)资者通(tōng)过(guò)定(dìng)投分散参与，较好平衡风险和机会。同时(shí)，选择更有价值的细分赛道，或(huò)许(xǔ)更符合未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人(rén)工(gōng)智能有(yǒu)望成为全球投资的(de)主线，推动了中美股市的表(biǎo)现，未来(lái)人工智(zhì)能应用或利好(hǎo)科技相关细分(fēn)领域。其次，港(gǎng)股创(chuàng)新(xīn)药(yào)是国内(nèi)医药(yào)领(lǐng)域(yù)长期具备相对(duì)优(yōu)势的(de)细分赛道，对(duì)比美国创新(xīn)药(yào)占比(bǐ)医药市场(chǎng)80％的占比，国内占比仅为(wèi)10％左(zuǒ)右，未来(lái)肿瘤等方(fāng)向需要更多更先进(jìn)的疗法和(hé)创新药(yào)，长期(qī)投资价(jià)值值得(dé)关注。此外，港股消费(fèi)行业也有望上行(xíng)。因(yīn)为目前我国(guó)经济总量数据回暖，国内经济(jì)长远发展的(de)确定(dìng)性增强，居民可(kě)支配收(shōu)入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以(yǐ)机构和外资为主导的市场(chǎng)，因此海外经(jīng)济(jì)数据对(duì)港股资金面会产生较大影响。在当前流动性持续承压和较弱的国际宏观(guān)环境(jìng)背景下，短期港股或是震荡行情，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)关注高(gāo)稳定性且具(jù)备(bèi)估值性价(jià)比的(de)标(biāo)的(de)。

　　“当中国(guó)经济恢复(fù)比预期更强或者美国经济(jì)下滑比(bǐ)预期更快这二者中(zhōng)任一情景发生甚至同时发生时，我(wǒ)们(men)可能(néng)就会看到人民币汇(huì)率的走强，同时港股整体表现也会(huì)走(zǒu)强。”中融基金进一步指出，可(kě)以(yǐ)先重(zhòng)点关注运营(yíng)商等高股息资(zī)产，而随(suí)着市(shì)场预期更进一步(bù)强化，可以更多关(guān)注互联网、创新药等高弹性板块。因为消费品(pǐn)的业(yè)绩差异很(hěn)大，建议(yì)更多(duō)关注个股的性价比与(yǔ)成(chéng)长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直言，从长期(qī)维度(dù)来看，当下港股市场具备一定(dìng)的投资(zī)性价比，当前估(gū)值水平(píng)仍然位于历史偏低(dī)水(shuǐ)平。从基(jī)本面角度来(lái)说，他们认为国内经济的复(fù)苏节奏可(kě)能大概(gài)率是一波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股(gǔ)市场(chǎng)已经price in经(jīng)济复苏较(jiào)弱的(de)相对悲(bēi)观(guān)的预期，往后看随着经济的缓慢复苏，预(yù)计盈(yíng)利预期也会(huì)逐步上修。而从流(liú)动性角度来看，美联储暂停加息虽在(zài)节(jié)奏上较难(nán)判(pàn)断(duàn)，但往未来看是大概率事件，预计人民币汇率(lǜ)的压力也会(huì)逐步(bù)缓解。

　　“细分板(bǎn)块上(shàng)，我们认为顺周期(qī)受益(yì)于国内(nèi)经济复(fù)苏的消费、互联网、医药等(děng)板块仍然值得重点(diǎn)关注(zhù)。”张昳(dié)泓表示，港股(gǔ)市场由(yóu)于其离岸市场特性，海外成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份投(tóu)资人占(zhàn)比较(jiào)高，受国内及海(hǎi)外(wài)多重因素影响，市场整体波动性较大，建议投资人(rén)可(kě)以逢低(dī)布局，更多可以(yǐ)采取(qǔ)基金定投的方(fāng)式投资于港股(gǔ)市场。

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