财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资(zī)者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值需求及(jí)加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德(dé)邦证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国经济(jì)衰退的不确(què)定(dìng)性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形成长期(qī)支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及积(jī)极的(de)渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规(guī)模(mó)未来将(jiāng币值是什么意思，硬币的币值是什么意思)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通(tōng)过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了(le)瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超过(guò)了30％。

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　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏(hóng)基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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