华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价(jià)为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资(zī)金向老投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息。报(bào)告指(zhǐ)一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那里获得的(de)资(zī)金(jīn)向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系(xì)密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做(zuò)空报(bào)告(gào)对伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益为代(dài)价(jià)获取利(lì)润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们(men)坚(jiān)持公开(kāi)披(pī)露的(de)信息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是(shì)最(zuì)好的(de)投资(zī)范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权(quán)原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业(yè)的各种投(tóu)资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的(de)说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人(rén)净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的(de)会计造(zào)假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年3一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗7岁的(de)安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大(dà)学期(qī)间(jiān)，他(tā)加入了以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色列(liè)证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个(gè)名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及(jí)阿达(dá)尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞(cí)职(zhí)，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监(jiān)管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面(miàn)误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)曾(céng)介入马斯克(kè)对(duì)推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于(yú)低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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