5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势投资的工具特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连(lián)续18个交易(yì)日出现(xiàn)资(zī)金净流入(rù)，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的(de)科(kē)创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎ苹果x多重ng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流入(rù)

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大(dà)金(jīn)融板块集体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者(zhě)再次借(jiè)道(dào)股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的(de)单日资金净流(liú)入更是(shì)超过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品种成为(wèi)市(shì)场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右(y苹果x多重òu)时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只(zhǐ)“吸(xī)金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔(kuò)的(de)投资(zī)机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光(guāng)伏和(hé)半导体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双(shuāng)碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市(shì)场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过(guò)技(jì)术革(gé)新(xīn)带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年(nián)的去库(kù)存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流(liú)出(chū)

　　基金(jīn)经理看法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金净流(liú)出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名(míng)。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的(de)资金净(jìng)流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源(yuán)后市也(yě)持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年催生新能源(yuán)牛市的最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随(suí)着产能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能源行业只(zhǐ)有在(zài)基本面比此前(qián)更(gèng)好(hǎo)的(de)情况下，才能(néng)吸引吸(xī)引足(zú)够多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整(zhěng)体板(bǎn)块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩，目(mù)前(qián)光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来(lái)新能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过(guò)去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要(yào)等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是(shì)增(zēng)量资金(jīn)进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经理(lǐ)表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别的系统性(xìng)机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势、竞争格(gé)局(jú)和(hé)技(jì)术(shù)进(jìn)步都在以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期(qī)的速度(dù)发(fā)展(zhǎn)，因此该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为(wèi)止的估值水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出(chū)的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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