投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)write的过去分词怎么用，write的过去分词英语炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行业(yè)，并write的过去分词怎么用，write的过去分词英语将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变(biàwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语n)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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