新能源汽车车主两大(dà)难：续(xù)航(háng)里(lǐ)程和补能问题。

　　动力电池龙头宁德时代(dài)1000公里的麒麟电(diàn)池，缓解(jiě)了新能源汽车车主们对续航里(lǐ)程的焦虑。但随之而来的是补能问题。和通过技术创新进步即可(kě)解决(jué)的(de)续航里程问题不(bù)同的(de)是(shì)，摆在新能源汽车车主面前的补(bǔ)能方式暂时只有(yǒu)两种(zhǒng)——要(yào)么换电，要么充(chōng)电。

　　相(xiāng)比起时间较长(zhǎng)的(de)充电，换电无(wú)疑是一种好方(fāng)法。只不过，支(zhī)持换(huàn)电的汽车品牌并不多，又或者说(shuō)换电仍不算是主流(liú)的补能方式。此外，也有新(xīn)能源汽车车主对换电(diàn)的电池质量有所担(dān)忧(yōu)。现实情况是，大多数新能源汽车车(chē)主依(yī)然会(huì)选择充电补能。

　　充(chōng)电(diàn)同样问题(tí)多多，包括价格战、质(zhì)量不一的(de)充电设(shè)施，尚未能(néng)满足需求的(de)充(chōng)电桩数量，无法(fǎ)盈利的充电运营商等。

　　英大证券(quàn)研(yán)报显示，2021年估算中国新能源(yuán)汽车充电(diàn)电(diàn)费(fèi)市场规模约141.3亿(yì)元，服务费市场(chǎng)规模高达17亿元至34亿元。假(jiǎ)设(shè)电价不(bù)发(fā)生巨大变化(huà)，到2025年市场规(guī)模(mó)将会扩大3倍，到2030年市场规模(mó)将会扩大10倍，电费+服务市场规模将突破千亿元。

　　尽管充电桩(zhuāng)行业乱象反(fǎn)复出(chū)现，但依然无法否认这是(shì)一个(gè)有着极大潜力的市场，哪怕是处于“价(jià)格(gé)换空间”的内卷阶段，也吸(xī)引着无(wú)数(shù)玩家(jiā)前(qián)仆(pū)后(hòu)继地进场。在进场的大批企业中(zhōng)，有一家企(qǐ)业正(zhèng)悄然(rán)展现出领(lǐng)先优势。

　　2022年6月(yuè)，中国“充电服务第(dì)一股(gǔ)”——能链智(zhì)电在纳斯达(dá)克上市(shì)。作为重塑充电服(fú)务产业链的龙头企业(yè)，能(néng)链智(zhì)电在大力拓展(zhǎn)充电应(yīng)用场景之余，迅(xùn)速对(duì)行业进行高(gāo)效(xiào)整合。

　　4月22日，能链智电(diàn)发布2022年第四(sì)季度及(jí)全年(nián)未经(jīng)审计财务报(bào)告。财报显示，能链智(zhì)电2022年全年总交易额超过27亿元(yuán)人民币（3.916亿美元），同比(bǐ)增(zēng)长119％。其中，第(dì)四(sì)季度总(zǒng)交易额(é)超(chāo)过8.4亿元(yuán)人民币（1.218亿美元），同(tóng)比增(zēng)长94％。

　　根据能链智电(diàn)预测数据(jù)，2023财年净(jìng)收入(rù)将在(zài)5亿元人民(mín)币至(zhì)6亿(yì)元人民币，同比(bǐ)翻5.37到6.44倍。据CIC预(yù)计，到2025年中国传统燃油车保(bǎo)有量将达(dá)峰，而电动汽车将(jiāng)持续增长，并于2036年超过传统燃(rán)油车。这意味(wèi)着，身处(chù)充电服务行(xíng)业的能链智电将(jiāng)会迎来广阔的发展空间。

　　优秀的业务前景，同样吸引了资本(běn)市场(chǎng)的高(gāo)度关注。全球资管巨(jù)头景(jǐng)顺（Invesco）在其官网披露的(de)最新持仓数据显示，景(jǐng)顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持(chí)有(yǒu)中国(guó)最大规模的第三方充(chōng)电网络运营商能(néng)链智电（NAAS.US）股(gǔ)票(piào)，占(zhàn)该(gāi)基金ETF持仓组合的比例高达2.69％，位列持仓份额第一。按披露数据测算(suàn)，景顺持仓(cāng)能链智电市值已超2000万美元。

　　新(xīn)能源汽车(chē)行业发展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)，但对于广大新(xīn)能源(yuán)车(chē)主(zhǔ)的(de)充电服(fú)务痛(tòng)点(diǎn)尚未完全得到解(jiě)决。这为能链智(zhì)电提供了(le)“逐鹿”千(qiān)亿市(shì)场的绝佳机会(huì)。谁能(néng)有效(xiào)解决(jué)车主们的痛(tòng)点，谁就(jiù)能(néng)成(chéng)为充电服务(wù)行业中当之无(wú)愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月(yuè)3日，工业和信(xìn)息化部、交(jiāo)通运(yùn)输部等八部(bù)门发布《关(guān)于组(zǔ)织(zhī)开展(zhǎn)公(gōng)共(gòng)领(lǐng)域(yù)车辆全面电(diàn)动化先行区试点(diǎn)工作的通知》（下称《通知》）。 《通(tōng)知》提(tí)到，建成适度超前的充(chōng)换电基础设施(shī)，新增公用桩（标准桩(zhuāng)）与公共(gòng)领域新能(néng)车（标准车）比例力争到1:1，高(gāo)速服务区充电(diàn)车位占(zhàn)比不(bù)低于小(xiǎo)型停车位10％。

　　新能(néng)源汽(qì)车保有量与充电桩的比(bǐ)例称为(wèi)“车桩比”，这个指标(biāo)通常用来衡量是否满(mǎn)足新能(néng)源汽车的充电需求(qiú)。

　　据中国充电联盟(méng)数据，2022年公共充电(diàn)桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年(nián)11月全国(guó)新增6.6万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)56.7％。截至2022年12月，充电联盟内成员单位总计上(shàng)报公共充(chōng)电桩179.7万台，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.4万台。

　　有券商机(jī)构对需(xū)求进(jìn)行预测，假设新增桩需求(qiú)有70％为直流桩(zhuāng)、30％为(wèi)交流桩(zhuāng)，直(zhí)流桩按平均(jūn)60kw、3万元/个，交流桩(zhuāng)按7kw、0.35万元/个，总需(xū)求约455亿元左右。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)研报观点认为(wèi)，充电桩是支(zhī)撑(chēng)新能源汽(qì)车市场健康快(kuài)速(sù)发展的重要基础设施建设之一，未来将加速完成向高功率快(kuài)充的方向技术(shù)升级(jí)，并加速完成车桩比1:1的目(mù)标，从而(ér)带(dài)动新(xīn)能源汽车渗透(tòu)率进一步提高(gāo)。

　　艾媒咨(zī)询(xún)2020年曾估算，未来5年内，中国公共充电桩投资建(jiàn)设规模的同比增长率(lǜ)将(jiāng)不低于30％，到2025年，投资建设(shè)规模(mó)将达到187.6亿元(yuán)。但随着中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源汽车市场不断超预期发(fā)展，艾媒咨(zī)询的估算已(yǐ)略显(xiǎn)保守。有机构预测，假设2025年车(chē)桩比(bǐ)依然(rán)在2:1附(fù)近(jìn)、直流(liú)充电(diàn)桩(zhuāng)比(bǐ)例(lì)在45％－60％，那么2020年至(zhì)2025年中国国内充电桩市场规模(mó)将超(chāo)过1000亿元。

　　中国新能源(yuán)汽车市场的高(gāo)速增长，对充电(diàn)桩(zhuāng)行业产生了(le)巨大的推动作用。

　　2022年，新能源(yuán)汽车市场出(chū)现爆发式增长，产(chǎn)量和(hé)销量分别为(wèi)705.8万辆和(hé)688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近(jìn)翻倍。新(xīn)能(néng)源汽(qì)车渗(shèn)透率更是一举推高(gāo)至(zhì)25.6％。截至2022年底，中国新能源汽车保有量达到1310万辆，同比(bǐ)增长67.13％，中国新能源(yuán)乘用车占全球(qiú)市场份额已达(dá)63％。

　　乘(chéng)联会秘书(shū)长崔(cuī)东树认为，新能(néng)源汽车渗透率仍会快速提升，预计2023年总(zǒng)体狭义乘用车(chē)销量(liàng)约(yuē)为2350万辆(lià1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水ng)，其中新能源乘用车销量有望达850万(wàn)辆，渗透率为36％，同比增速超30％。

　　中汽协副总(zǒng)工(gōng)程师(shī)许海东对新能源汽(qì)车市场(chǎng)则(zé)更为看好。据其预(yù)计，2023年乘用(yòng)车(chē)总销(xiāo)量约(yuē)为(wèi)2380万辆，同比增(zēng)长1.3％；商用车总销量约为380万辆，同比增长15％。新能源汽(qì)车市场全年销量有望(wàng)超过900万(wàn)辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新能源汽(qì)车数量持续上升，对(duì)应的是补能需求的(de)持续(xù)扩大，所需要的充电桩数(shù)量更是(shì)庞大，充电桩市(shì)场空间潜力十足。

　　数据显示，2022年中国充电基(jī)础设施数量达到521.0万台，同比增长(zhǎng)99.1％。其中，公共充电基(jī)础设施增长(zhǎng)约65万台，同(tóng)比增长91.6％，公共充电桩(zhuāng)保有(yǒu)量达到179.1万(wàn)台（含直流充电桩76.1万台、交流充电(diàn)桩103.6万台）。2022年，公共(gòng)充(chōng)电站增量为(wèi)3.7万座，保有量(liàng)为11.1万座。

　　机构预估数据显示，预计2023年将(jiāng)新增(zēng)公共充电桩97.5万台（含(hán)直(zhí)流(liú)充电(diàn)桩41.0万(wàn)台、交流充电桩56.5万台(tái)）；公共充电桩保有量达到(dào)277.2万台（含直流充电桩117.1万台、交(jiāo)流充电桩160.1万台）；公共充电站(zhàn)增(zēng)量(liàng)约为6万座(zuò)，公共(gòng)充电站(zhàn)保有量约为17.1万座。

　　分散化趋势(shì)

　　快(kuài)速(sù)补能是新能(néng)源汽(qì)车技术进步的重要发展方向。天风证(zhèng)券研报指出，除(chú)了(le)在自(zì)家停车位等(děng)可(kě)以长时间停放的场景(jǐng)下，在短时停靠的公共场景电动车均有快(kuài)速补能(néng)的需(xū)求，更高比例的快充桩(zhuāng)满足(zú)消费者的客观(guān)需要(yào)。

　　据(jù)了解，目前各国政策从顶层设计积(jī)极推动(dòng)快充技术发展(zhǎn)，未来快充桩占比有望逐步提高(gāo)。高(gāo)压快(kuài)充技术是(shì)当(dāng)前(qián)车企实现快充的主流选(xuǎn)择，800V高压平台车型(xíng)将于2023年陆续上市(shì)。

　　然而，公共充电桩的(de)分散化(huà)趋势却(què)拖慢了(le)新能源汽(qì)车的发展(zhǎn)速度。

　　东莞(guǎn)证(zhèng)券研报显示，充电桩设备行(xíng)业(yè)的(de)技术门槛(kǎn)相对较低，产品标(biāo)准(zhǔn)化程度较高，目前国内(nèi)充(chōng)电桩设备生产领域的相关公司数量超过300家，供应商数量多，使得大量(liàng)新玩家可(kě)以轻(qīng)松进入充电桩行(xíng)业(yè)。

　　由于充换电基(jī)础(chǔ)设施依赖土地和资本，因此本(běn)地(dì)化和(hé)分散(sàn)化是趋势。

　　据了解(jiě)，各(gè)地(dì)的(de)城投、国(guó)投、环投(tóu)、商业地(dì)产等资(zī)产持有方，如酒店集团(tuán)、民宿企业等都会积极参与到充电市场中(zhōng)。近(jìn)两年，中国充电市场(chǎng)已经呈现(xiàn)出分散化的趋势，充电运营(yíng)商(shāng)CR5（前5大企业市占率(lǜ)）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来(lái)SME（中小型运营商）预计(jì)占比将(jiāng)会超过60％。

　　与此(cǐ)同时，分散化趋势正进(jìn)一(yī)步(bù)削弱新能源(yuán)汽车车主的消费体验。据悉，找桩难、排(pái)队时间长、充电时(shí)间长(zhǎng)、下载多个APP等(děng)都是每一位新能源(yuán)汽车车主(zhǔ)需要(yào)面对的(de)“麻烦”。

　　有分析(xī)人士(shì)指出，从行业发(fā)展角度看，公共充(chōng)电基(jī)础设(shè)施网络建(jiàn)设呈(chéng)结构(gòu)性供给不足(zú)；不同充电(diàn)运营(yíng)商充电(diàn)网络间形成信息孤(gū)岛；充电设施利用率低、盈利(lì)模式单一；1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水缺乏充电场站运营管理等。庞(páng)大(dà)而分散的运营商需(xū)要标准统一的行业规范和服(fú)务。

　　中金(jīn)公(gōng)司(sī)研报曾(céng)点明充电运营商供应格(gé)局(jú)分散的原因(yīn)。“我(wǒ)们认为，根本原(yuán)因在于(yú)运营商自建桩(zhuāng)受限于资金压力和(hé)土地资(zī)源，建桩主力由(yóu)此前的运营商转变为地方国企(qǐ)、小工商(shāng)业等掌握土(tǔ)地资源的(de)第三(sān)方建设，由此具备当地区位优势、以蔚(wèi)景云、深圳车(chē)电网为代(dài)表(biǎo)的二线(xiàn)及新增运营商迅(xùn)速获得市(shì)场(chǎng)份额。展望未来(lái)，我们(men)认为充电桩(zhuāng)场址资(zī)源具备稀缺性(xìng)，拥(yōng)有本(běn)地优质土地(dì)资源的地方(fāng)国(guó)企、小工商(shāng)业有望维(wéi)持建桩(zhuāng)主力地位。”

　　此外，分散化趋势亦体现在城乡供(gōng)应格局的巨大差异(yì)。中国汽(qì)车流(liú)通(tōng)协会有形(xíng)汽车市场(chǎng)分(fēn)会常务副(fù)理事长(zhǎng)苏晖曾(céng)公开表(biǎo)示，新能源汽车下乡目前更多(duō)停留在口头阶(jiē)段，事(shì)实上(shàng)做的远(yuǎn)远不够(gòu)，应(yīng)当给予高度(dù)重视(shì)，同样充电市场应(yīng)先(xiān)一步(bù)布(bù)局。

　　如何(hé)破局？

　　如今，新能(néng)源汽(qì)车与充(chōng)电桩已落(luò)入了(le)“先有鸡还是先(xiān)有蛋”的困局。值(zhí)得注意的是，随(suí)着各大新能源(yuán)汽车品牌逐渐下沉(chén)至三四线城市，新能源汽(qì)车渗透率的进一(yī)步提高，充电桩分散化所带来的问题也将逐渐逼近爆发(fā)节(jié)点。

　　充电桩服务整(zhěng)合已刻不容缓，而拥有充电(diàn)服务全包模式的企业将会在这场赛跑中占据领先优势。

　　据(jù)中(zhōng)金公司研报(bào)，充电(diàn)服务全包模式是充(chōng)电(diàn)服务(wù)商针对(duì)无业内经验、但掌握土(tǔ)地资金(jīn)资源、急需进(jìn)行充电桩建(jiàn)设的(de)目(mù)标群体(tǐ)提出的一站式解决方(fāng)案(àn)，目标客户(hù)包含地方国企、地方小工商业业主及(jí)目的地小区/民宿业主等。充电服务商凭借(jiè)业(yè)内积累经验和资源，向目标客户提供(gōng)选址、EPC建站及后续运营运维的三位(wèi)一体综合服务，分别获得对应服务收入、充电桩等设备销售收入及后续运营运维服务(wù)费(fèi)分成。

　　充(chōng)电服(fú)务全包(bāo)模式有效解(jiě)决充电运营商“盈利难(nán)”的(de)问(wèn)题，同时可对接充(chōng)电桩制造商和需要充电服务的新能源汽车车主，从而改(gǎi)善(shàn)整个(gè)产业链(liàn)的盈利(lì)状况和消费体(tǐ)验。能提(tí)供全包模式(shì)的企业不多，第三方(fāng)充(chōng)电服务商能链智电(diàn)正(zhèng)是其中的龙头。

　　2023年1月，能链(liàn)智(zhì)电与(yǔ)国内领(lǐng)先的储能系统集成(chéng)商与统(tǒng)服(fú)务商海博思创成立(lì)合资公司——能链海博，发挥双(shuāng)方各自在用户、产(chǎn)品、技术和运营(yíng)、场(chǎng)景等(děng)方面的优势，布(bù)局多元化储能(néng)解决方案，助力“双碳”目(mù)标。

　　据了解，能链海博聚焦用(yòng)户(hù)侧储能，拉动电源(yuán)侧、电网侧储能，逐步落地“光储充检(jiǎn)服”一体化充(chōng)电站，有效解(jiě)决充(chōng)电(diàn)基础设施电(diàn)力增容扩容、快速安全充电、电(diàn)池健康检测等问题，为新能源汽车车主带来智能(néng)、高效、安全的充电新体验。

　　“光储(chǔ)充(chōng)检(jiǎn)服”一体(tǐ)化充电站，实(shí)际上(shàng)便是储能电站(zhàn)叠加智能(néng)检(jiǎn)查及车主服务(wù)。储能电站的(de)原理类似于“充电宝”，在低谷用电(diàn)时，通过电网(wǎng)或光伏(fú)装置(zhì)等(děng)方(fāng)式(shì)“充电”并储(chǔ)存，在高(gāo)峰用电时释放(fàng)储存电量。与此同时，电站还(hái)可以(yǐ)参与市场(chǎng)交易(yì)，在(zài)空闲时段可(kě)利(lì)用电量进(jìn)行(xíng)盈利。这样一来(lái)，既可以(yǐ)保障(zhàng)电力系统稳定，又能够(gòu)拓展(zhǎn)充(chōng)电(diàn)站盈利来(lái)源，从(cóng)而推动(dòng)充电站市场发(fā)展。

　　除传统(tǒng)的充电站建设外(wài)，能链智电还与住(zhù)宿产业互联网(wǎng)平(píng)台订单来了成立合(hé)资公司——智(zhì)电来了。随着2023年经(jīng)济复苏，出行需(xū)求逐渐提升，乐趣多多的自(zì)驾游更是(shì)成为民众(zhòng)出行的首选项。

　　智电来(lái)了将(jiāng)以民宿为核心(xīn)场景(jǐng)，从充电(diàn)桩(zhuāng)选址、设备(bèi)采购、EPC工程到运营(yíng)管理、保养(yǎng)维修等在内的一(yī)站式服务，并联(lián)合(hé)战(zhàn)略合(hé)作(zuò)伙伴快电，为新能源车主(zhǔ)提供一(yī)键找好桩(zhuāng)、一键充电、一键支付等便捷(jié)服(fú)务，满足新能源(yuán)车主在(zài)旅游目(mù)的地就近充电、随停随充的需求。

　　此外，能链智电还推出充(chōng)电机器(qì)人，可以为新能(néng)源汽车提供“随用(yòng)随充(chōng)”的全自动充电服务(wù)。只(zhǐ)不过(guò)，通过充(chōng)电机(jī)器人(rén)进行自动补(bǔ)能的解决方案(àn)，仍(réng)为时尚(shàng)早。相比(bǐ)起这种需(xū)要结(jié)合新技术的解决方案，充电站依(yī)然是充电服(fú)务商(shāng)主要攻略的战(zhàn)场。

　　能链(liàn)智电将传统行业做法与新兴技术手(shǒu)段相结(jié)合，不仅(jǐn)推动行业新生态建设(shè)，助力交通(tōng)能源绿色发展，同时(shí)也实(shí)现自身业绩(jì)持续(xù)增(zēng)长。财报显示，2022年能链智电实现净收入(rù)9280万元人民币，同比激增177％；第四季度净收(shōu)入为(wèi)2950万(wàn)元(yuán)，同比增长95％，接近翻倍(bèi)。

　　据了(le)解，由于能链智(zhì)电的(de)服务(wù)模式较好地(dì)满足车主需求，2022年订单量(liàng)达到1.22亿单，同比(bǐ)增长114％；总充(chōng)电量达(dá)到27.53亿度，同比增长116％。当前，能链智电(diàn)已连接服(fú)务充电(diàn)运营商1581家、5.5万(wàn)座充电站和(hé)51.5万把充电枪(qiāng)。

　　身处全球最大的新能(néng)源市场，能链智电业务发(fā)展潜(qián)力(lì)充满想(xiǎng)象(xiàng)空间。能链智(zhì)电创(chuàng)始人、CEO王阳表示：“我们希(xī)望依(yī)托(tuō)独(dú)一无二(èr)的商(shāng)业模式和行(xíng)业卡(kǎ)位，抓住能源(yuán)变革的历史性机(jī)遇，与(yǔ)合作伙伴共同推动(dòng)交(jiāo)通(tōng)碳减排，助(zhù)力双碳目(mù)标实现。”

　　同时，据(jù)能链智电总裁兼CFO吴(wú)雪(xuě)庐透(tòu)露，能链智电已分别(bié)在新加(jiā)坡和阿姆(mǔ)斯特(tè)丹(dān)设立亚太和欧(ōu)洲(zhōu)总(zǒng)部。在新(xīn)业务进(jìn)展方面，能(néng)链智电预(yù)计在2023年中期推出虚拟电厂平台，帮助充电(diàn)站参(cān)与电力交(jiāo)易市(shì)场，并(bìng)为更广(guǎng)泛的电网提供削峰填谷等各种支持服务，助力(lì)新能源行业(yè)建立现代能源系统。

　　整体上(shàng)，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)高速发展，已成为市场共识(shí)：续航里程和补能问(wèn)题仍将是一段(duàn)时间内新能源(yuán)汽车(chē)渗(shèn)透过程中(zhōng)的两(liǎng)大(dà)难。但(dàn)随着第三方充电服务商对充电服务行业进行整(zhěng)合以及新应用场(chǎng)景(jǐng)的拓展，补能场景中的充电问题亦将逐(zhú)步解决。

　　这(zhè)也(yě)意(yì)味着，在经济复苏(sū)的2023年，充电(diàn)桩行业将迎来服务(wù)整合之年，而新应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)的开拓也将成为充电服务商市场份额的胜负手。

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