大家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(zhǔ)题板块在(zài)短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后(hò相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示u)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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