公(gōng)募基金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是说唱歌手bp，说唱b7是什么意思居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年(ni说唱歌手bp，说唱b7是什么意思án)一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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