本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，截(jié)至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落(luò)，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对(duì)炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合(hé)约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高(gāo)期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(xū)求端支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到基(jī)本(běn)释放(fàng)，下(xià)行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲观(guān)。预(yù)计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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