金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特(tè)估(gū)”概(gài)念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(h甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处é)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基(jī)金(jīn)新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的(de)经济预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场(chǎng)定价(jià)的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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