谋女郎都有谁谋女郎是褒义还是贬义-绿茶通用站群

谋女郎都有谁谋女郎是褒义还是贬义沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估(gū)值(zhí)、高分红

　　低(dī)估值(zhí)、高分红，是(shì)包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”方向(xiàng)最鲜明的共同(tóng)特(tè)征：1）截至2022年底，能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年(nián)初以来的大幅(fú)上涨后，当前这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商股息(xī)率显著高于市场整体(tǐ)，较高的分(fēn)红(hóng)也成为其进可攻(gōng)、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范式之二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运(yùn)营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深化合作联合声明(míng)、中巴联(lián)合(hé)声(shēng)明等(děng)，以及后续5月召开在即的(de)第(dì)三届“一带一路”国际合作(zuò)高峰论坛(tán)，“一带一(yī)路”相关利好不断，板(bǎn)块行(xíng)情得到催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月以来，数字经济(jì)上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集(jí)出(chū)台。今年国(guó)务院改组又新(xīn)设国(guó)家(jiā)数据局。运营商作为“数(shù)字经济(jì)”的基(jī)础设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气修(xiū)复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民币升值(zhí)的(de)全年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力修复，带动能源链整体性(xìng)上(shàng)涨(zhǎng)。1）能源产业链(liàn)作为原材料高度依赖海外供应、同(tóng)时下(xià)游需求(qiú)基本(běn)集中在(zài)国内市场的方向之一(yī)，将充(chōng)分受(shòu)益于人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中国经济复苏(sū)，下游领域需求预期回暖，能源产业链尤其是行业(yè)龙头盈利(lì)已在(zài)修复。

　　四(sì)、沿着三条投资范式，“中特估(gū)”重点关注哪些方向？谋女郎都有谁谋女郎是褒义还是贬义rong>

　　除了(le)能源链、“一带(dài)一路”和运营商等(děng)之(zhī)外，当前我们(men)建议(yì)关注机(jī)械（造(zào)船）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业(yè)作为(wèi)国(guó)家重点支持的战略性产业之一(yī)，近年来经历了行业调整(zhěng)和产(chǎn)能(néng)过剩的困境，但(dàn)近(jìn)期板块景气已在改(gǎi)善：一方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)全球航运市(shì)场需(xū)求正在增长(zhǎng)，带(dài)来包括化学品船与成品油轮船的(de)订单大幅提升。另一(yī)方面，国企改革(gé)推动造船企业重组整合和产(chǎn)能(néng)优化之下(xià)，国内船(chuán)舶制造业(yè)已在逐(zhú)步实现(xiàn)结(jié)构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各项数据(jù)恢复良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类(lèi)债属性突出(chū)。经济增速下(xià)行，高速公(gōng)路、铁路、港口资产稳健(jiàn)性凸显，业绩成长及确定(dìng)性较高。同时(shí)近几年(nián)，高速公路及(jí)铁路板(bǎn)块(kuài)上市公司更加注重投资(zī)人(rén)回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及(jí)承诺未(wèi)来几年(nián)高分(fēn)红(hóng)水平，给投(tóu)资人(rén)带来确(què)定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏大背景下融资需求(qiú)回暖，基(jī)本面有支撑，板块估值(zhí)也具备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需求连续三个月(yuè)超预(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的政策(cè)基调下(xià)，后续信贷、社融仍有望(wàng)平(píng)稳增长。此外(wài)，作为业绩(jì)稳定且高分红的板块，当前(qián)银行PB估值处于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较(jiào)大。