美国历史上首次(cì)债务违约风险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)发出警告，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日(rì)警(jǐng)告称，如果国会(huì)无法解决(jué)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月1日出(chū)现债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题(tí)。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信(xìn)民(mín)主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两院(yuàn)领导人，告(gào)知联(lián)邦政(zhèng)府举(jǔ)债额(é)度比预期(qī)消耗更快，国会应(yīng)尽早采取行(xíng)动，姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她维护美(měi)国“信用(yòng)”和各方(fāng)对美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债(zhài)务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们从过去的债务上限(xiàn)僵局(jú)中了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对企业和消费者(zhě)信心造成(chéng)严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因(yīn)是最近(jìn)税(shuì)收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在(zài)暂停(tíng)发行(xíng)州和地(dì)方政府系列(liè)证券(quàn)，以避(bì)免(miǎn)突破(pò)债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它(tā)也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国会预算办公(gōng)室发布的(de)最新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽资金的(de)风险较(jiào)之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的(de)税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计(jì)，财政部在(zài)6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些(xiē)时候的一份报告中，国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室(shì)预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预(yù)期(qī)存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国(guó)国会的四(sì)位领(lǐng)导(dǎo)人(rén)于5月9日在白(bái)宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举行(xíng)会议(yì)，商讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶(yé)伦日(rì)前曾警告(gào)称，如果美国国(guó)会未(wèi)能提高政(zhèng)府的债务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国(guó)债(zhài)务违(wéi)约将导(dǎo)致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使(shǐ)美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是国会(huì)的(de)“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如果债(zhài)务违(wéi)约将引发一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提高永续借(jiè)款的成本(běn)。极大(dà)增加未(wèi)来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信(xìn)贷市场，政府可能无(wú)法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众议院共和党人和白宫之间(jiān)围绕债务上(shàng)限的对峙(zhì)“有可能(néng)威胁(xié)我们在过(guò)去(qù)两年所取得的(de)所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引(yǐn)发全球对于美债违(wéi)约可(kě)能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国(guó)会为联邦政府设定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的支付义(yì)务而举债的(d姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她e)最高(gāo)额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美(měi)国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共(gòng)和党的(de)债务上限法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白(bái)宫称(chēng)该法案(àn)是“为获取(qǔ)极端让步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜(bài)登的办公(gōng)桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债务(wù)上限的法案谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率反(fǎn)弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂(jì)是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场(chǎng)定(dìng)价美联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美国经(jīng)济(jì)团队的(de)预期一致。进一(yī)步加息是有可(kě)能的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临(lín)着更(gèng)大(dà)的障碍。预计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预(yù)计，美国(guó)债务上限问题(tí)最早将在下个月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技(jì)术性(xìng)违约的(de)风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示(shì)，预计(jì)有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼(bī)近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财政(zhèng)部可能(néng)在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国(guó)债务上限对未(wèi)来的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共和党和(hé)民主党领(lǐng)导人(rén)提出最新财政提案后，解(jiě)决美国债务(wù)上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警告称，美国触及(jí)关(guān)键的(de)债(zhài)务(wù)上限最后期限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步(bù)统(tǒng)计数(shù)据透露的信(xìn)息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究(jiū)表(biǎo)示，美国(guó)已在今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财(cái)政部(bù)可通过特别措施和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃(rán)眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对(duì)美国债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与国(guó)会(huì)两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备(bèi)方案等三(sān)个角(jiǎo)度看，我们(men)认(rèn)为(wèi)美债(zhài)在(zài)今(jīn)年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问题(tí)可(kě)能导致货币市场与债券市(shì)场加大波(bō)动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有限(xiàn)。

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